人生就是搏◈✿✿。尊龙凯时官方app下载◈✿✿！凯时尊龙官网app◈✿✿，尊龙凯时◈✿✿，凯时尊龙官网◈✿✿。尊龙凯时官方app◈✿✿。尊龙凯时人生就是博(中国)官方网站◈✿✿。市场回顾◈✿✿：本周沪深300指数上涨0.57%◈✿✿，公用事业指数上涨0.06%◈✿✿，环保指数上涨0.27%◈✿✿，周相对收益率分别为0.63%和0.84%◈✿✿。申万31个一级行业分类板块中◈✿✿，公用事业及环保涨幅处于第13和第11名玛亚网◈✿✿。电力板块子板块中◈✿✿，火电上涨0.35%◈✿✿；水电下跌1.76%◈✿✿，新能源发电上涨1.61%◈✿✿；水务板块下跌0.28%◈✿✿；燃气板块下跌1.17%◈✿✿。

　　重要事件◈✿✿：山西2026年增量新能源项目机制电价竞价工作有关事项:竞价区间0.2-0.32元/kWh◈✿✿。1月16日尊龙凯时app平台官网◈✿✿，山西省发改委发布关于2026年增量新能源项目机制电价竞价工作有关事项的通知玛亚网尊龙凯时app平台官网◈✿✿。文件明确(一)机制电量总规模◈✿✿。本次竞价机制电量总规模95.76亿千瓦时◈✿✿。其中:风电35.27亿千瓦时;光伏60.49亿千瓦时◈✿✿。(二)申报充足率◈✿✿。风电◈✿✿、光伏竞价申报充足率均为120%◈✿✿。(三)竞价上下限◈✿✿。风电◈✿✿、光伏竞价上限均为0.32元/千瓦时(含税尊龙凯时app平台官网◈✿✿，下同)尊龙凯时app平台官网◈✿✿，竞价下限均为0.2元/千瓦时◈✿✿。(四)执行期限玛亚网◈✿✿。风电◈✿✿、光伏机制电价执行期限均为10年◈✿✿。(五)单个项目申报机制电量上限◈✿✿。项目申报机制电量上限=项目装机容量X近三年本地区同类型电源平均发电利用小时数X(1-平均厂用电率)X上限比例◈✿✿。

　　专题研究◈✿✿：2025年自来水涨价城市梳理◈✿✿。由于水价调整必须要进行成本监审◈✿✿、召开听证会玛亚网◈✿✿，同时水价列入政府CPI考核体系玛亚网◈✿✿，程序繁琐◈✿✿、阻力较大◈✿✿、调整周期较长◈✿✿，故长期以来我国水价处于很低水平◈✿✿。供水企业成本面临不断增长的压力玛亚网◈✿✿，成本无法及时有效传导致使水务企业盈利能力普遍不佳◈✿✿，部分水务企业处于“低水价+亏损+财政补贴”的状态◈✿✿。据不完全统计◈✿✿，2025年全国已有超过26个城市上调了水价◈✿✿。大部分地区偏向于将居民◈✿✿、非居民及特种行业三大用水类型价格同时调整◈✿✿。

　　投资策略◈✿✿：公用事业◈✿✿：1.煤价电价同步下行◈✿✿，火电盈利有望维持合理水平◈✿✿，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力◈✿✿；2.国家持续出台政策支持新能源发展◈✿✿，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健◈✿✿，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力◈✿✿、三峡能源◈✿✿，区域优质海上风电企业广西能源◈✿✿、福能股份◈✿✿、中闽能源◈✿✿，以及开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能◈✿✿；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力◈✿✿，预计核电公司盈利仍将维持稳定尊龙凯时app平台官网◈✿✿，推荐核电运营标的中国核电◈✿✿、中国广核◈✿✿；国家电投整合核电资产◈✿✿，打造A股第三家核电运营商◈✿✿，推荐重组标的电投产融◈✿✿；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显◈✿✿，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力◈✿✿；5.燃气推荐具有海气贸易能力◈✿✿，特气业务锚定商业航天的九丰能源◈✿✿；6.基于余热锅炉设备制造进军核能和清洁能源装备制造的西子洁能◈✿✿。环保◈✿✿：1.水务&垃圾焚烧行业进入成熟期玛亚网◈✿✿，自由现金流改善明显◈✿✿，再叠加无风险收益率的持续走低◈✿✿，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降◈✿✿，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”◈✿✿，推荐光大环境◈✿✿、上海实业控股◈✿✿、中山公用◈✿✿；2.中国科学仪器市场份额超过90亿美元◈✿✿，国产替代空间广阔尊龙凯时app平台官网◈✿✿，推荐聚光科技◈✿✿、皖仪科技◈✿✿；3.欧盟SAF强制掺混政策生效在即◈✿✿，对原材料需求增加◈✿✿，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益◈✿✿，推荐山高环能◈✿✿。