２０日ღ✿★◈，无锡市中级人民法院发布公告称细川百合子ღ✿★◈，无锡尚德太阳能电力有限公司无法归还到期债务ღ✿★◈，依法裁定破产重整ღ✿★◈。无锡尚德曾创造国内光伏行业多个第一ღ✿★◈，短短１０年间成长为全球最大的光伏组件生产商之一ღ✿★◈，从天堂到地狱的时空距离其实并不远——对尚德的创始人施正荣来说ღ✿★◈，相隔不过短短8年ღ✿★◈。8年后的今天ღ✿★◈，尚德股价被评级为0ღ✿★◈，上市主体无锡尚德宣告破产重整ღ✿★◈，施正荣则被董事会免去董事长ღ✿★◈，并卷入“诈捐”ღ✿★◈、“利益输送”ღ✿★◈、“转移资产”诸般是非漩涡……是什么原因导致其走到破产重整境地？

　　银行方面的态度是ღ✿★◈，希望无锡尚德通过破产重整ღ✿★◈，改组和完善治理结构ღ✿★◈，寻找合适的战略重组第三方ღ✿★◈，力争使企业重生ღ✿★◈。有消息此前称ღ✿★◈，无锡尚德或将被无锡市国联发展集团部分或全部接管ღ✿★◈。“直接关掉工厂的做法ღ✿★◈，短期内不太可能ღ✿★◈。”陈平认为ღ✿★◈，尚德跟政府的来往紧密ღ✿★◈，解决债务问题可以有很多种操作方法ღ✿★◈，这些都属于谈判双方的事情ღ✿★◈。在陆剑洲看来ღ✿★◈，从维持稳定的角度看ღ✿★◈，政府肯定会出手相救ღ✿★◈。但是由于不良资产的价值已经很小ღ✿★◈，政府愿意花多大代价去解决ღ✿★◈，就很难说了ღ✿★◈。

　　许多业内人士认为破产重组能否使尚德走出困境尚存变数ღ✿★◈。目前ღ✿★◈，受欧美“双反”ღ✿★◈、产能过剩等影响ღ✿★◈，国内光伏行业受到沉重打击并陷入低谷ღ✿★◈。破产重组能否走出困境ღ✿★◈，还要看行业发展的大环境能否改善ღ✿★◈。“前景还看不到ღ✿★◈，因为尚德成本要比市场上其它企业高ღ✿★◈，以前可以说产品质量好ღ✿★◈，以此抵消价格高的影响ღ✿★◈，但现在当企业处在风雨飘摇中ღ✿★◈，再加之整个行业大环境都不好ღ✿★◈，这往往就成为劣势ღ✿★◈，再加上债务体量这么大ღ✿★◈，重组的结果充满了不确定性ღ✿★◈。”分析师王海生表示ღ✿★◈。

　　分析人士表示ღ✿★◈，对于投资者而言ღ✿★◈，无锡尚德也是尚德电力的主要贷款平台ღ✿★◈，若让无锡尚德破产ღ✿★◈，就能让上市公司债务得到极大缓解ღ✿★◈。“如果不让其破产ღ✿★◈，尚德也没能力还债ღ✿★◈。还不如赌一下ღ✿★◈。”重组后的尚德“明天”是否可期？“无锡市政府也好ღ✿★◈，国联也好ღ✿★◈，都没有对尚德直接施以援手ღ✿★◈，而是采取了相对市场化的手段ღ✿★◈，让企业先换一遍血ღ✿★◈，重整一下ღ✿★◈，再进行救助ღ✿★◈。这个换血其实就是把无锡尚德的一些垃圾资产剥离ღ✿★◈，重整一个有盈利能力的企业再吸引投资者ღ✿★◈。”Martec迈哲华能源电力总监曹寅分析ღ✿★◈。

　　尚德事件再一次为我国债券市场的发展敲响了警钟ღ✿★◈。由于A股市场长期以来所形成的“重融资ღ✿★◈、轻回报”的风气ღ✿★◈，我国的企业普遍偏向于股票融资ღ✿★◈，对股市形成了很大的压力ღ✿★◈。为了改变这种倾向ღ✿★◈，资本市场管理部门近年来一直在大力推进发展公司债市场ღ✿★◈，称公司债是一种风险小于股票的投资品种ღ✿★◈，适合于我国中小投资者投资ღ✿★◈。但是ღ✿★◈，公司债并不是一种“一劳永逸”的投资品种ღ✿★◈，它同样存在投资风险ღ✿★◈，投资者在投资公司债时ღ✿★◈，同样必须树立风险意识ღ✿★◈。

　　分析普遍认为无锡尚德破产将成为中国光伏产业的一个标志性事件ღ✿★◈。其直接的影响可能涉及到与尚德有上下游关系的供应商的应收账款风险ღ✿★◈。另外尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧ღ✿★◈。进一步的分析则认为ღ✿★◈，从目前中国光伏产业的整体情况来看ღ✿★◈，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期ღ✿★◈，欧盟“双反”终裁日渐临近的背景下ღ✿★◈，尚德的破产可能成为产业阴霾不散的一个缩影ღ✿★◈。

　　在北京低碳清洁能源研究所太阳能中心主任陈颉看来ღ✿★◈，“包括尚德在内的太阳能产业ღ✿★◈，走到今天ღ✿★◈，与行业内恶性竞争ღ✿★◈、重复建设和产能过剩都脱不开关系”细川百合子ღ✿★◈。陈颉认为ღ✿★◈，尚德最终濒临破产ღ✿★◈，问题不仅仅出在资金和市场上ღ✿★◈。“这些年来ღ✿★◈，尚德和其创始人施正荣一直在创新技术ღ✿★◈，但显然ღ✿★◈，这些投入不足以维系其原有的技术领先地位ღ✿★◈，而碲化镉也因存在环保问题尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，最终未能获得市场认可ღ✿★◈。”陈颉总结道ღ✿★◈，“归根结底ღ✿★◈，5年前的尚德挣钱太容易ღ✿★◈，这在某种程度上造成了其创新能力的衰退ღ✿★◈。”

　　昨天凌晨ღ✿★◈，两位不同背景的人物火线空降尚德电力——该公司任命范仁鹤为独立董事ღ✿★◈，周卫平为尚德执行董事兼总裁ღ✿★◈，即刻生效ღ✿★◈。在业界看来ღ✿★◈，这两人就是来“救火”的ღ✿★◈，尚德能否起死回生要看他们的表演了ღ✿★◈。新任总裁周卫平此前在无锡国联集团任职细川百合子ღ✿★◈。成立于1999年的无锡国联是无锡市政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团ღ✿★◈。此前坊间传言称ღ✿★◈，对于这家当地龙头企业的窘境ღ✿★◈，无锡市政府不会坐视不管尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，无锡国联最有可能介入ღ✿★◈。还有分析说细川百合子ღ✿★◈，无锡市政府还有意愿引进一家合作伙伴参与尚德重组ღ✿★◈。而范仁鹤的到来很可能就是一个信号ღ✿★◈。

　　随着事件不断发酵ღ✿★◈，尚德破产的“辐射范围”可能已超出了人们的想象ღ✿★◈。除一大批投资者ღ✿★◈、债权人将因此蒙受重大损失外ღ✿★◈，尚德曾在产业面享有的“影响力”也开始逐渐转化为“破坏力”ღ✿★◈。近日ღ✿★◈，就又有一个尚德背后的“倒霉蛋儿”浮出水面ღ✿★◈。3月20日ღ✿★◈，A股上市公司隆基股份发布风险提示公告称ღ✿★◈，公司尚有无锡尚德（尚德电力核心子公司）应收账款约1.2亿元（数据未经审计）ღ✿★◈。而一旦无锡尚德失去偿债能力ღ✿★◈，则此笔款项能否全额收回具有不确定性ღ✿★◈。公司的主营业务对尚德具有相当的依赖性ღ✿★◈，如若尚德破产ღ✿★◈，隆基股份的未来亦将非常崎岖ღ✿★◈。 据公司1月31日发布的业绩预告显示ღ✿★◈，在尚德最为“惨痛”的2012年ღ✿★◈，隆基股份净利润同比下滑幅度可能会达到91%-96%ღ✿★◈。

　　据介绍ღ✿★◈，截至2月底ღ✿★◈，包括工行ღ✿★◈、农行ღ✿★◈、中行等在内的9家债权银行对无锡尚德的本外币授信余额折合人民币已达到71亿元ღ✿★◈。银行方面表示ღ✿★◈，由于所欠银行债务陆续到期ღ✿★◈，考虑到债务方的现实境况ღ✿★◈，以及至今未对债权银行逾期授信提出切实可行的还款方案等因素ღ✿★◈，对无锡尚德实施破产重整ღ✿★◈。据了解ღ✿★◈，无锡尚德对债权银行提出的破产重整申请无异议ღ✿★◈。银行方面表示尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，希望无锡尚德太阳能电力有限公司通过破产重整ღ✿★◈，整合有效资源ღ✿★◈，改善运营管理ღ✿★◈，摆脱经营困境ღ✿★◈。银行方面还希望ღ✿★◈，通过改组和完善治理结构ღ✿★◈，寻找合适的战略重组第三方ღ✿★◈，使企业重生ღ✿★◈、产业重振ღ✿★◈。

　　全球领先的两大光伏企业英利绿色能源与保利协鑫能源ღ✿★◈，20日在京签署深度合作战略协议ღ✿★◈，共同致力于提升产品品质ღ✿★◈、降低成本ღ✿★◈，推动光伏产业链纵向整合ღ✿★◈。根据协议ღ✿★◈，英利将以优惠长单客户的身份采购保利协鑫的硅料尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈、硅片ღ✿★◈，保利协鑫将采购英利组件用于光伏电站建设ღ✿★◈。业内人士指出ღ✿★◈，当前我国光伏产业既面临欧美“双反”等严峻挑战ღ✿★◈，也迎来了国内市场升温的难得机遇ღ✿★◈，上下游之间亟待深度合作ღ✿★◈、抱团迎春ღ✿★◈。英利ღ✿★◈、协鑫的合作细川百合子ღ✿★◈，将有助于从硅料到组件的纵向整合ღ✿★◈，进一步推进产能优化ღ✿★◈、产业升级和发电成本的持续降低ღ✿★◈，加快普及太阳能这一绿色清洁能源ღ✿★◈。

　　“作为中国最早在美国资本市场上市的光伏企业ღ✿★◈，尚德电力一直是中国光伏行业发展的标杆ღ✿★◈。”中国光伏产业联盟主席王勃华介绍ღ✿★◈，“此次无锡尚德破产重整ღ✿★◈，是中国光伏产业在全球金融危机下ღ✿★◈，遭遇全球产能过剩ღ✿★◈、欧美对华‘双反’等系列危机后ღ✿★◈，行业去产能化的标志性事件ღ✿★◈。”“国内光伏行业已经进入洗牌周期ღ✿★◈。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明表示ღ✿★◈，由于欧美市场的双反调查ღ✿★◈、中国对欧提出多晶硅双反调查ღ✿★◈、国内对光伏业系列鼓励政策的出台尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，目前光伏产业的生存环境已经发生变化ღ✿★◈，“直接从行业退出ღ✿★◈、在国外设厂ღ✿★◈、行业链条整合ღ✿★◈，国内的光伏企业将要面临着这三个选择ღ✿★◈。”

　　无锡尚德由知名的太阳能光伏科学家施正荣博士由２００１年在无锡创立ღ✿★◈，从事光伏电池与组件生产ღ✿★◈。２００５年ღ✿★◈，施正荣在英属维尔京群岛注册成立１００％控投无锡尚德的“尚德电力公司”ღ✿★◈，并在纽交所上市ღ✿★◈。２００６年尚德电力的股价达到４０美元以上尊龙凯时人生就是搏ღ✿★◈，施正荣以２３亿美元的财富ღ✿★◈，成为当年的中国首富ღ✿★◈。一直以来ღ✿★◈，无锡尚德都是尚德电力公司旗下资产规模最大的生产基地ღ✿★◈，集中了尚德电力公司９５％以上的产能ღ✿★◈，其光伏组件产能在２０１２年达到２.４吉瓦ღ✿★◈，是全球四大光伏企业之一ღ✿★◈。

　　7年前ღ✿★◈，施正荣创业四年ღ✿★◈，将尚德电力推上纽交所ღ✿★◈，财富飙升至150亿元ღ✿★◈，一跃成为“新财富500富人榜”首富ღ✿★◈。随后他的财富在空中画出一道完美的上扬抛物线年遭遇拐点ღ✿★◈，其财富飞流直下ღ✿★◈，至2012年下滑至30亿元ღ✿★◈。2013年3月14-15日ღ✿★◈，尚德股价两天暴跌38%ღ✿★◈，收盘价0.67美元ღ✿★◈，市值仅剩1.5亿美元ღ✿★◈，美国Maxim集团甚至将尚德股票的目标价下调至0美元ღ✿★◈。如此急转直下的剧情反转跟一个行业密切相关——光伏产业ღ✿★◈，施正荣正是这个行业的“教父”级人物ღ✿★◈。12年间细川百合子ღ✿★◈，他将一个在中国从未听说过的行业发展成为一个产值几千亿ღ✿★◈、带动上千万人就业的一条完整产业链ღ✿★◈，甚至欧美国际也纷纷效仿ღ✿★◈。他曾是媒体和政府的“宠儿”ღ✿★◈，如今却众叛亲离ღ✿★◈，甚至成为众矢之的ღ✿★◈。

　　日前ღ✿★◈，尚德公告称施正荣辞去董事长一职ღ✿★◈。据媒体报道ღ✿★◈，施正荣是在缺席董事会会议的情况下被单方面“罢免”职务的ღ✿★◈。施正荣“被辞职”的逼宫大戏ღ✿★◈，揭开了尚德董事会内部权力争斗的事实ღ✿★◈。中国光伏业轰轰烈烈的造富运动ღ✿★◈，曾经成就了施正荣的财富梦想ღ✿★◈，但内忧外患的行业寒冬ღ✿★◈，将如今的施正荣推向了内外夹击的尴尬境地ღ✿★◈。一方面是尚德董事会的弹劾ღ✿★◈，一方面是月底即将到期的5亿元债务的压顶ღ✿★◈，不甘心被扫地出门的施正荣能否实现逆袭尚不得而知ღ✿★◈，但需要提醒当局者的是ღ✿★◈，普通员工和投资者的利益不应成为公司内斗的牺牲品ღ✿★◈。

　　在不断被捧为光伏领军人物ღ✿★◈、创业明星之后ღ✿★◈，施正荣也渐渐迷失自我ღ✿★◈，甚至于战略决策中频频出错ღ✿★◈。伴随“老大”心态的萌生ღ✿★◈，企业对规模的追求亦愈加盲目ღ✿★◈。在2005年底到2008年短短三年间ღ✿★◈，尚德产能从100多兆瓦一路猛增至1000兆瓦ღ✿★◈，由业内新兵跃升至全球第一ღ✿★◈，甚至计划到2012年要增至5000兆瓦ღ✿★◈。数年后ღ✿★◈，这些新增产能令尚德积重难返ღ✿★◈，债务猛增亦在所难免ღ✿★◈。在此期间ღ✿★◈，施本人又出现太多的投资失误ღ✿★◈：先是2009年在成都启动的碲化镉薄膜电池项目以失败告终ღ✿★◈；紧接着在上海投入3亿美元建造的50MW非晶硅薄膜电池工厂被迫整个关闭ღ✿★◈；此后ღ✿★◈，与MEMC长单解约令尚德损失至少2.12亿美元ღ✿★◈；而耗资1.07亿美元收购日本MSK股权后却未能在日本市场占到便宜ღ✿★◈。去年爆出的GSF反担保骗局更瞬间把施正荣推上风口浪尖ღ✿★◈，并成为后者失去CEO职位的直接导火索ღ✿★◈。

　　在反担保案背后隐伏的更严重问题则是商业诚信ღ✿★◈。“其实所有的事情从诈捐开始就显露端倪ღ✿★◈。”一位了解“诈捐案”内情的人士称ღ✿★◈，诈捐本质上就是为了转移资产ღ✿★◈。至于借亚洲硅业实施“利益输送”ღ✿★◈、借尚理投资完成“资产转移”等事件则早已为媒体揭露ღ✿★◈，令施身处嫌疑却百口莫辩ღ✿★◈，昔日光伏英雄终于走下神坛ღ✿★◈。多年前ღ✿★◈，部分媒体的“造神运动”将施正荣送上了神坛ღ✿★◈，地方政府亦难辞其咎ღ✿★◈。作为尚德的诞生地ღ✿★◈，无锡市对尚德的扶持可谓不遗余力ღ✿★◈，甚至连概括城市精神的口号中都有“尚德务实”云云ღ✿★◈，而鼓励企业盲目扩张的一大推手亦藏身其间ღ✿★◈。2009年次贷危机后市场突现井喷ღ✿★◈，外界误以为行业见底ღ✿★◈：于是ღ✿★◈，企业疯狂扩产ღ✿★◈，政府和银行则对光伏项目大开绿灯ღ✿★◈。人生就是搏ღ✿★◈，绿色能源ღ✿★◈！凯时尊龙官网ღ✿★◈。尊龙凯时ღ✿★◈，